第212 奥运会结束,金融风暴到来（1/2）

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第212奥运会结束，金融风暴到来

追涨杀跌，是人本性。

2007年10月到2008年8月，短短十月时间，申海证券指数由6000点高位暴跌到目前的2600点，华国股市约蒸发了9万亿元人民币以上的总市值。现行核算统计标准下，华国2007年度国民生产总值才25.3万亿元，9万亿元是25.3万亿元的35%。

股市市值也是一种净资产，可以想象为大家一年所得的35%化作乌有，如果原来月均收益5000元，现在月均收益则只剩下来3250元。抽象化比喻，就像你本该拿5000元月薪，岂料虚拟经济不景气，工资突然被裁减到3250元。

月薪5000元和月薪3000元，显然是两个概念。

尽管虚拟经济不是实体经济，它对特定人群的冲击也同样惨烈。

大盘走高时，一切问题都不是问题，投资者眉开眼笑，排斥非市场性政策干涉；大盘走低时，原来的小问题都成了大问题，投资者如丧考妣，哭喊着要求政府救市接盘。大盘走低引发了一系列问题，除了众口一词呼吁国家惩治空头，市场还就“‘大小非’解售是否是暴跌主因”“股市暴跌是否加剧宏观经济下行”“政府是否该救市”“股权分置改革是否值得肯定”等问题展开激烈的争论。

内阁首辅提出的政府是否应该救市，即是诸多激烈争论之一。

全民炒股到全民套牢，不胜其数的受害者为了解套变现，理所当然倾向于政府接盘。持相反观点的教授专家，则被舆论批判为“叫兽”“砖家”，予以情绪激烈的嘲讽。讨论这些问题时，重要的不是谁对谁错，而是屁股坐在哪里：屁股坐在我这里，你是专家；屁股不坐在我这里，你就是砖家。

当前情况下，较理智的策略是不发表意见。

因为魏东生早已退出华国股市，因为春秋网络和春秋搜索都在美国纳斯达克，股市暴跌暴涨对魏东生影响有限。不发表意见，不做专家，也不做砖家，才对魏东生最有利。

但是既然内阁首辅问到了，魏东生就不能再耍小聪明。内阁首辅或许会因为屁股不同而出台一些部分国民深恶痛绝的政策，其本人却绝非愚笨之辈，蠢货不可能坐稳一人之下万人之上的尊位。魏东生妄想在内阁首辅面前耍小聪明，只会适得其反惹来“无能”标签鄙弃，失去的远远大于明哲保身得到的。

斟酌十余秒，魏东生决定站在自己的立场发言：“长线股票投资可简单分为两类，一则稳健型，基于市盈率等参数判断某公司的股票是否值得投资；二则投机型，基于某公司是否拥有极佳的未来前景判断值不值得投资。”

“以春秋网络和春秋搜索两家公司为例，春秋网络2007年度营业收入额为88.38亿元，净利润为17.67亿元；春秋搜索的营业收入额为37.19亿元，净利润为10.47亿元。无论营收额，还是净利润，春秋网络的数据都比春秋搜索好看。可是，以昨日收盘价计算，春秋搜索市值305亿美元，而春秋网络才市值114亿美元，前者几乎是后者的三倍。春秋搜索的市值高于春秋网络，便是因为它拥有极佳的未来前景，最多五年之内就有希望赶超春秋网络。如果我是一名股民，我也愿意持有春秋搜索的股票。”

“目光局限于数支股票、数家公司，或许应该像天使投资那样优先考虑它的未来前景。但是，春秋搜索这样的企业并非普遍现象，更多数的上市公司无法实现市值翻倍再翻倍的美妙幻想。”

“局限一支股票，我们可以有投机心态；放眼整个股市，则必须立足于稳健政策，即令股市回归它最基本的融资属性。因此，证券指数未来走高走低，其实比一支股票走高走低更容易判断。营业收入、净利润、市盈率等可信参数，是大盘的基础，没有经济基础支撑的证券指数肯定不能持久。我之前简单汇总申海证券所有上市公司的资料，结论是3000点比较合适，超过4000点就危险，低于2000点则影响股市融资。”

“我的观点，申海证券指数如果在一定合理范围区间震荡，政府不必救，也不应救；当高于可容忍的上限或低于可容忍的下限，政府则必须及时救，正大光明出台一系列稳健股市运营的政策。”

内阁首辅言简意赅总结魏东生的观点：“干涉经济政策。”

经济政策有计划经济和自由经济之分，计划经济指生产资料由政府完全控制，一切发展由国家规划；自由经济则是政府不干涉经济，放任由市场规律发展；干涉经济则是两者之间的协调产物，可简单想象为申海证券指数... --

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券指数那样划定2000点到4000点的一定市场经济区间，如果市场经济突然间失控暴走，国家立刻予以干涉调控。

内阁首辅：“申海证券指数有可能跌破2000点？”

魏东生：“几率很大。”

内阁首辅：“原因呢？”

魏东生：“追涨杀跌，羊群总是追涨追的猛，杀跌杀的猛。”