第23章 我的损失完全是由于缺乏耐心造成的（1/2）

在金融投资的浩瀚海洋中，杰西·利弗莫尔的这句“我的损失完全是由于缺乏耐心造成的”如同一座明亮的灯塔，为无数投资者指引着方向。这句话简洁而深刻，蕴含着丰富的投资哲学和人生智慧，值得我们深入探讨和领悟。

一、引言

杰西·利弗莫尔，这位传奇的股票作手，以其卓越的投资才能和独特的投资理念，在金融史上留下了浓墨重彩的一笔。他的话语，不仅仅是对投资经验的总结，更是对人性弱点的深刻洞察。“我的损失完全是由于缺乏耐心造成的”这句话，为我们揭示了在投资过程中耐心的重要性，以及缺乏耐心可能带来的严重后果。

二、耐心在投资中的重要性

（一）耐心是投资成功的关键因素之一

1. 等待合适的投资机会

在投资领域，机会并不是随时随地都存在的。市场的波动是不可避免的，有时候市场可能处于低迷状态，没有明显的投资机会；有时候市场可能过于狂热，投资风险较高。在这种情况下，耐心就显得尤为重要。投资者需要耐心等待合适的投资机会出现，而不是盲目地跟风投资或者冲动地进行交易。

市场的运行有其自身的规律，经济周期的波动、行业的兴衰更替、公司的业绩变化等因素都会影响市场的走势。投资者需要通过对宏观经济形势、行业发展趋势、公司基本面等方面的深入研究和分析，来判断市场的走势和投资机会。只有在对市场有了充分的了解和认识之后，投资者才能在合适的时机出手，抓住投资机会，获得稳定的收益。

例如，在股票市场中，当市场整体处于下跌趋势时，很多投资者可能会因为恐慌而纷纷抛售股票。然而，对于有耐心的投资者来说，他们会冷静地分析市场形势，等待市场出现底部信号或者优质股票被低估的时机。只有在合适的时机出手，才能提高投资的成功率，获得稳定的收益。

2. 避免频繁交易

频繁交易是投资中的一个常见陷阱，很多投资者由于缺乏耐心，往往会频繁地买入和卖出股票，希望通过短期的交易获取高额利润。然而，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。因为市场的短期波动是难以预测的，频繁交易很容易导致投资者在错误的时间做出错误的决策。

相比之下，有耐心的投资者会更加注重长期投资，他们会选择一些具有良好基本面和发展前景的优质股票，长期持有，享受公司成长带来的红利。这样不仅可以降低交易成本，还可以避免被市场的短期波动所影响，提高投资的稳定性和成功率。

频繁交易还会导致投资者的情绪波动较大，容易受到市场情绪的影响，做出不理性的决策。而有耐心的投资者会保持冷静和理性，不受市场情绪的影响，做出明智的投资决策。

3. 控制情绪，保持理性

投资是一项充满风险和挑战的活动，市场的波动往往会引发投资者的情绪波动，如恐惧、贪婪、焦虑等。这些情绪会影响投资者的判断和决策，导致投资失误。而耐心可以帮助投资者控制情绪，保持理性。当市场出现波动时，有耐心的投资者不会被情绪所左右，他们会冷静地分析市场形势，做出合理的投资决策。

恐惧是投资者在市场下跌时常见的情绪，很多投资者会因为恐惧而恐慌抛售股票，导致亏损。而有耐心的投资者会分析股票下跌的原因，如果是公司基本面没有发生变化，只是市场的短期波动，那么他们会选择继续持有股票，甚至在适当的时候加仓。因为他们相信，只要公司的基本面良好，股票价格最终会回归到合理的价值。

贪婪是投资者在市场上涨时常见的情绪，很多投资者会因为贪婪而盲目追涨，导致高位套牢。而有耐心的投资者会保持理性，不会被市场的短期上涨所迷惑，他们会根据自己的投资目标和风险承受能力，做出合理的投资决策。

焦虑是投资者在市场波动时常见的情绪，很多投资者会因为焦虑而频繁交易，希望通过交易来缓解焦虑。然而，频繁交易往往会导致投资失误，增加投资者的焦虑情绪。而有耐心的投资者会保持冷静和理性，不会被焦虑情绪所左右，他们会耐心地等待市场的机会出现，做出明智的投资决策。

（二）耐心与长期投资理念的关系

1. 长期投资的优势

长期投资是一种以时间换取空间的投资策略，它具有以下几个优势：

首先，长期投资可以降低市场波动的风险。市场的短期波动是难以预测的，但是从长期来看，市场的趋势是向上的。通过长期投资，投资者可以避免被市场的短期波动所影响，降低投资风险。

其次，长期投资可以享受公司成长带来的红利。优质公司的业绩会随着时间的推移而不断增长，股票价格也会随之上涨。通过长期投资，投资者可以分享公司成长带来的红利，获得更高的收益。

最后，长期投资可以减少交易成本。频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。而长期投资可以减少交易次数，降低交易成本，提高投资的回报率。

2. 耐心是实现长期投资的必要条件

长期投资需要投资者具备耐心和定力。在长期投资的过程中，投资者可能会面临市场的各种挑战和诱惑，如市场的短期波动、热点板块的轮动、其他投资者的短期收益等。如果投资者缺乏耐心，很容易被这些因素所影响，放弃长期投资的计划，转而进行短期交易。

因此，耐心是实现长期投资的必要条件。只有具备耐心的投资者，才能在长期投资的过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，坚定地持有优质股票，实现长期的财富增值。

三、缺乏耐心的表现及后果

（一）缺乏耐心的表现形式

1. 盲目跟风，追涨杀跌

很多投资者在投资过程中缺乏耐心，往往会盲目跟风，追涨杀跌。当市场出现热点板块或者热门股票时，他们会毫不犹豫地跟风买入，希望能够快速获利。然而，当市场出现调整或者热点板块轮动时，他们又会恐慌抛售股票，导致亏损。

这种行为的背后是投资者对市场缺乏深入的了解和认识，没有自己的投资理念和策略。他们只是看到别人赚钱了就跟着买入，没有考虑到自己的风险承受能力和投资目标。当市场出现调整时，他们又会因为恐慌而抛售股票，没有考虑到公司的基本面和长期发展前景。

例如，在股票市场中，当某一行业受到政策利好或者市场热点的影响时，很多投资者会盲目跟风买入该行业的股票。然而，这些投资者往往没有对该行业进行深入的研究和分析，只是看到别人赚钱了就跟着买入。当市场出现调整或者该行业的热度下降时，他们又会恐慌抛售股票，导致亏损。

2. 频繁交易，过度自信

缺乏耐心的投资者往往会频繁交易，过度自信。他们认为自己可以通过频繁的交易获取高额利润，而忽视了交易成本和市场风险。这种过度自信往往会导致投资者在交易过程中做出错误的决策，增加投资风险。

频繁交易的投资者往往没有耐心等待市场的机会出现，他们总是希望通过频繁的交易来抓住市场的每一个波动，获取短期的利润。然而，市场的短期波动是难以预测的，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。

例如，一些投资者在股票市场中每天都会进行交易，他们认为自己可以通过技术分析或者市场消息准确地预测股票价格的走势。然而，市场的短期波动是难以预测的，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。这些投资者往往会因为过度自信而忽视市场风险，导致亏损。

3. 急于求成，缺乏长期规划

缺乏耐心的投资者往往急于求成，缺乏长期规划。他们希望能够在短时间内获得高额利润，而忽视了投资的长期目标和风险。这种急于求成的心态往往会导致投资者在投资过程中做出冒险的决策，增加投资风险。

投资者在投资之前应该制定一个长期的投资规划，明确自己的投资目标、风险承受能力和投资期限等。只有在有了明确的投资规划之后，投资者才能在投资过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，坚定地执行自己的投资计划。

例如，一些投资者在投资股票市场时，没有制定长期的投资规划，只是看到市场上有一些短期的投资机会就盲目跟风买入。当市场出现调整时，他们又会因为恐慌而抛售股票，导致亏损。这些投资者往往没有考虑到自己的投资目标和风险承受能力，只是盲目地追求短期的收益。

（二）缺乏耐心带来的后果

1. 投资损失

缺乏耐心是导致投资损失的一个重要原因。如前所述，盲目跟风、频繁交易和急于求成等缺乏耐心的表现形式都会增加投资风险，导致投资损失。此外，缺乏耐心还会使投资者在市场出现波动时做出错误的决策，进一步加剧投资损失。

当市场出现下跌时，缺乏耐心的投资者往往会因为恐慌而抛售股票，导致亏损。而有耐心的投资者会分析股票下跌的原因，如果是公司基本面没有发生变化，只是市场的短期波动，那么他们会选择继续持有股票，甚至在适当的时候加仓。这样不仅可以避免亏损，还可以在市场反弹时获得更高的收益。

2. 心理压力

缺乏耐心还会给投资者带来心理压力。在投资过程中，投资者往往会因为市场的波动而产生焦虑、恐惧等情绪。如果投资者缺乏耐心，这些情绪会更加严重，给投资者带来巨大的心理压力。这种心理压力不仅会影响投资者的身心健康，还会影响投资者的判断和决策，进一步加剧投资损失。

例如，当投资者频繁交易却没有获得预期的收益时，他们会感到焦虑和沮丧。这种心理压力会使投资者更加急于求成，做出更加冒险的决策，导致投资损失进一步扩大。而有耐心的投资者则会保持冷静和理性，不会被市场的短期波动所影响，从而减少心理压力。

3. 错失良机

缺乏耐心还会使投资者错失良机。在投资过程中，有时候市场会出现一些难得的投资机会，但是这些机会往往需要投资者有足够的耐心去等待和把握。如果投资者缺乏耐心，很容易错过这些机会，从而影响投资收益。

例如，在股票市场中，当一些优质股票被低估时，往往需要投资者有足够的耐心去等待市场的认可和价值回归。如果投资者缺乏耐心，很可能会在股票价格还没有上涨之前就卖出股票，错失良机。而有耐心的投资者则会坚定地持有优质股票，等待市场的认可和价值回归，从而获得更高的收益。

四、如何培养耐心

（一）树立正确的投资理念

1. 长期投资理念

树立长期投资理念是培养耐心的重要基础。投资者应该认识到，投资是一项长期的事业，不能期望在短时间内获得高额利润。只有树立长期投资理念，投资者才能在投资过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，耐心地等待投资机会的出现。

投资者可以通过学习价值投资的理念和方法，来树立长期投资理念。价值投资强调投资者应该关注公司的内在价值，而不是市场的短期波动。只有当股票价格低于公司的内在价值时，投资者才应该买入股票；当股票价格高于公司的内在价值时，投资者应该卖出股票。

例如，投资者可以选择一些具有良好基本面和发展前景的优质股票，长期持有，享受公司成长带来的红利。同时，投资者还可以通过定期投资的方式，逐步积累财富，实现长期的财富增值。

2. 价值投资理念

价值投资理念也是培养耐心的重要途径。价值投资强调投资者应该关注公司的内在价值，而不是市场的短期波动。只有当股票价格低于公司的内在价值时，投资者才应该买入股票；当股票价格高于公司的内在价值时，投资者应该卖出股票。

通过价值投资，投资者可以避免被市场的短期波动所影响，耐心地等待股票价格回归到合理的价值区间。同时，价值投资还可以帮助投资者筛选出具有长期投资价值的优质股票，提高投资的成功率和回报率。

投资者可以通过学习财务分析、行业研究等方面的知识，来提高自己的价值投资能力。同时，投资者还可以关注一些价值投资大师的投资理念和方法，如沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆等，从中吸取经验和教训。