第129章 年这轮牛市行情既有政策的支持（1/1）

2024年这轮牛市行情既有政策的支持

A股、港股已见底。他表示，从历史上看，香港股市多次在牛市末期比A股率先见顶，在熊市末期比A股率先见底。至今香港股市见底已经12个交易日了，A股市场见底已经六个交易日了。本轮香港股市见底的时间是2023年12月11日，A股市场见底的时间是2023年12月21日。就在不久前的12月22日，先生曾经有过类似的发声。投资者陈先生是预言帝，在过去十年，他多次在市场关键节点发声，并且得到了市场的验证，而且每次发声的时候市场还是处于多空分歧比较大的时候。所以在一开始往往市场并不相信，但是最终验证先生的判断是对的。所以在当前市场低迷的时候，前海开源基金能够再次发声，这对活跃资本市场、提振投资信心也是贡献了绵薄之力。

当前市场其实已经具备了多项底部区域特征，比如说市场的成交量萎缩，只有高峰期的一半不到。新基金发行非常困难，今年已经出现十几只新基金发行失败的案例，这说明场内投资者没信心，所以交易不活跃。新基金发行失败说明场外投资者入场的信心不足，这恰恰就是市场底部区域的一个特征。从估值来看，现在沪深300市盈率已经跌到十倍左右。从历史上来看，每次沪深300市盈率跌到十倍的时候都是一个历史大底附近的位置，这一次也不例外。大盘前段时间跌破3000点，很多投资者没有信心。近期再次跌破2900点，更是让一部分投资者信心受挫，但是大盘总是否极泰来。前海开源基金不仅在当前位置积极发声，而且用真金白银表明态度。从2022年9月份以来，在大盘多次下跌的时候，前海开源基金以5.8亿的自有资金自购基金，这个金额在所有宣布自购的公募基金中位居前列。我一直强调春种秋收，没有一个冬天不会过去。每年年底我会发布第二年的十大预言，之前我发布的十大预言基本上每年都都得到了市场很好的验证。这两年由于市场出现了很多新情况，有很多预期不到的因素，所以出现了只有百分之七八十的正确率的情况。但是我仍然是鼓起勇气，给大家发布2024年的十大预言。在最后一个交易日也就是2023年12月29号晚上9点，央视财经节目对我做了专访，将播出关于2024年宏观经.济.分析以及市场的预测，通过十个方面的预测为大家提供投资的参考。

2024年我认为是充满希望的一年，大家可以扳回一局，打一个漂亮的翻身仗。主要原因分几个方面，第一，从政策面来看，政策上将继续放大招。我国经.济.在2023年其实已经出现了一定的复苏，但是复苏的力度还不是很大。消费也出现了恢复性增长，但是消费增速还有待提高。当前投资者担心的楼市、地方债和中小金融机构的风险也将出台政策大招来化解。这一点在近期召开的\/中.\/.央\/.重要部门会议、\/中.\/.央\/.经.济.工作会议都进行了具体的部署。所以2024年化解三大风险领域应该是重要的工作，也有希望获得解决，防止发生系统性风险。\/中.\/.央\/.金融工作会议也再次强调要稳定资本市场，加大金融对于楼市的支持力度。稳住楼市，提振股市，改善家庭资产负债表，提高居民的财产性收入，这样消费也会出现复苏，所以2024年在投资、消费和出口方面有望全面改善。

地方债问题导致2023年基建投资增速不高，但是在2024年将出大招来化解地方债风险，\/中.\/.央\/.也会给予更多的资金支持来投资传统基建和新基建，所以2024年的投资增速也可能出现提升。在出口方面，美欧经.济.在2024年可能会出现一定的放缓迹象。所以美欧各国占我国出口可能会有一定的下降。但是会改善出口的结构，提高出口产品的附加值。这两年汽车出口成为一个亮点。2023年我国汽车出口达到四百多万辆，有望超过日本成为世界第一大汽车出口国，在2024年可能会继续保持第一的优势。这在以往是很难想象的。在汽车领域一直是国内销售为主，出口比较少，但是这几年新能源汽车的发展，已经逐步实现了弯道超车。在汽车出口方面战胜了日本、德国等汽车制造大国。另外在手机等消费电子方面的出口增长也比较快。

建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块，其中科技板块包括AI产业（国产算力、AI芯片设计、应用等）、智能驾驶（华为链、国产整车等）、终端消费转暖（安卓链复苏、数据要素、运营商）、机器人和卫星互联网等；医药板块重点关注创新药出海品种（药品、器械等）。

2024年这轮牛市行情既有政策的支持，同时也受到了资金的推动。资金来自哪里？最主要的还是居民储蓄大转移。以往每轮经.济.周期开始进入到上升周期的时候，居民储蓄会向楼市搬家，因为投资房地产在过去20年收益最大。但是现在楼市已经出现了拐点，现在是以稳楼市为主，防止房价过快下跌，防止房企资金链断裂甚至破产，拖累其他行业，现在出台的政策主要是稳住楼市，居民储蓄向楼市大转移的过程已经结束。未来将向资本市场大转移，因为中国居民可以投资的渠道比较单一，除了楼市其实就是股市。居民要想获得财产性收入，除了楼市以外，基本上就是靠买股票、买基金。这两年居民储蓄增加了40万亿，资金在银行的存款账户一年只能获得1.5%左右的收益，肯定是不够的，是跑不赢通胀的。一旦股市有一波机会，将会吸引很多居民储蓄通过买股票入市或者通过买基金入市。当前市场处于低点的时候，大盘还在3000点之下，居民储蓄转移的成本是比较低的。这远远胜过在市场的高点居民储蓄才转移到股市，那样很可能出现高位被套的风险。所以在历史大底附近位置，前海开源基金勇于发声，积极发声，就是希望能够发出理性的声音，提高投资者的信心。

要相信国运，相信我国经.济.仍然有很大的发展空间，未来十年中国经.济.增长仍然会贡献全球增量的30%以上。当前被全面低估的中国资产，包括A股、港股、中概股、人民币汇率以及中国债券将会迎来全面重估的机会。另一方面外资可能会重新流回A股市场，在2023年下半年外资出现了短暂的流出，主要是为了规避汇率波动的损失。由于2023年\/.m\/.联.储.继续暴力加息，将美元的基准利率从零一口气提高到了5.25%~5.5%的高位。而我国央行保持低利率，所以就出现了\/中.\/.m\/.货币政策偏差比较大，美元指数创新高，而人民币等非美货币出现普遍贬值的情况。一些外资为了规避汇率波动的风险，暂时流出A股。2024年，\/.m\/.联.储.货币政策转向已经是板上钉钉，从加息周期进入到降息周期，外资也有望重新流回A股市场。一方面由于人民币出现升值预期，人民币相对于美元的汇率在2024年可能重回六字头。

另一方面A股、港股现在都处于全球主要资本市场的估值洼地，而美股则是处于历史新高的位置。所以对于全球资本来说，从高估值的市场流入低估值的市场是一个理性的选择。我大胆预计2024年外资流入A股的资金量可能会超过两千亿元。在之前我就讲过，现在为了提振资本市场信心，流入市场的各个水龙头都已经打开，而流出市场的水龙头都已经拧紧甚至有的已经拧死了。多空双方的力量对比逐步发生逆转，市场也有望出现反转行情。2023年的行情收官，2024年的行情马上到来，要以积极的心态来迎接2024年。2024年大概率将是结构性牛市的行情，一些被错杀的优质股票和优质基金有望迎来估值上涨的机会。