第468章 基金经理们的分析(2/2)
如确认经济L型企稳,可以关注稀缺成长资产或高股息资产;
如果中央加杠杆超预期,则顺周期资产或值得关注。”
叶小天对于他说的,说不上不赞同,总感觉有些和稀泥的味道,甚至张诚还说要增配一些边际变化的低位资产进攻,对于进攻这个词,叶小天更是不敢苟同。
目前市场并没有见底,现在就开始增配、进攻,他觉得为时尚早了些。
不过他也只是默默听着,并没有开口说什么。
不过张诚的发言也确实起到了抛砖引玉的作用,他说完之后马上就有人接着表达自己的看法
“我也说一下自己的看法吧!从择时模型上看,诸多模型触发A股触底信号。
全A市值\/m2信号触发!A股pb估值触发!大股东净增持触发!股债比价触发!今年无风险收益率谱系显着下降,但货币供应量依然高增,积极因素在逐步积累,只欠东风。
在此之前,我曾经在去年4月份、10月底两次上证指数跌破3000点时,提示对股市要“超乎寻常的乐观”和“异常乐观”。
对于接下来市场的走势,我认为,未来有三年持续性行情的预期。
原因有二:其一,未来一个月可能不知道美债利率怎么走,但是站在三年维度上,美债利率下降是大概率,分母端是利好;其二,对政策加杠杆超预期值得期待,这是分子端的利好。”
叶小天轻声叹息一声,怎么现在都喜欢搞模型了,模型虽然能说明一部分的问题,但是却并不能解决所有的问题,如果只看模型计算出来的结果去做交易,叶小天不敢苟同。
钱叔则是点点头,没有说好,也没说不好
“江天你说一下吧!”
江天见钱总直接点名自己,笑了笑
“既然钱总让我说,那我就说一下,说得不好,大家可别笑话!
我认为海外市场环境仍会对内形成压力,国内经济企稳信号预计延续增多。
消费延续改善概率较高,地产销售会持续获得政策支撑,基建增速稳定,出口有望改善。
低通胀情况也将延续。
未来一段时间大概率处于稳信用、宽货币的状态,政策立场有望延续。在该背景下,资产配置倾向于中高配权益、中低配固收。
对于A股市场,我建议攻守兼备,“顺周期+成长”两头杠铃配置,“复苏预期+中特估高分红+产业趋势”三大主线。
一是复苏预期:围绕传统经济修复,关注石油石化、有色金属、煤炭、食品饮料等行业;
围绕低估值成长方面,可以关注调整充分、中周期复苏的半导体\/创新药等方向;
二是中特估\/高分红:一方面,中特估结合分红,关注能源\/金融\/运营商\/公用事业等方向;另一方面,中特估结合景气,关注数据要素\/一带一路\/先进制造等;
三是产业趋势:一方面,AI方面微观结构与性价比改善,关注应用端的创新进展;另一方面,主题投资活跃度仍高,关注人形机器人\/卫星通信等领域的主题投资机会。”