第1003章 市场会再度进入高投机的高标抱团状态（2/2）

大盘周五成交量出现了明显的放大，尤其是陆股通资金再度出现了大幅的流入，虽然周五流入的资金具有周末博利好的因素在内，但毕竟是真金白银的入场，并不会是单纯博利好。从周末的消息面来看，依然是政策面利好消息不少，虽然缺乏类似平准基金这样的特大利好，但至少下周大盘没有理由再度杀跌了。因为，下周大盘大概率是维持小幅整理的走势，但收复3000点关口应该值得期待。

所以，在确定了目前是新周期，主线是AI的前提之下，需要密切关注市场成交量的变化。如果成交量能保持住周五的小一万亿的成交量，并且继续放大的情况下，那么AI板块的主线地位基本上就成了。同时在周五出现高潮的情况，接下来分歧是买点。

反之 ，如果量能不能够保持在周五的小一万亿左右，甚至出现极度缩量的情况，那么AI也只能当做超跌反弹对待，类似于本周四，周五的赛道方向，冲高是卖点。

同时，市场会再度进入高投机的高标抱团状态，有抱团逻辑的一些个股会是接下来的重点。

总之，指数面在触及前低的情况下走出放量反弹的止跌形态，指数面这个位置算是见底了。同时老周期高标开始补跌出清对情绪的负反馈影响，连板高度进入了低位板时候，新周期进入试错阶段。

大盘想要再度向上攀升就需要一个领涨板块，如果有新增资金入场，大盘就可以在领涨板块带动下迎来底部反转的走势；如果依然缺乏新增资金的入场，则场内资金一旦集中于领涨板块之中，也能带动大盘迎来强势反击的走势。周五成交量出现了明显的放大，热点依然是人工智能、华为概念、半导体等相关板块，而券商股出现了加速下跌，现在就要看人工智能板块能否起到类似券商股的领涨能力。

近期中资股回调源于对国内经济与政策预期偏弱，12.8重要部门会议“以进促稳”的政策基调有望引导市场预期边际转向积极。本轮中资股回调源于基本面预期偏弱：110Y美债利率继续下行，\/中.\/m\/.利差延续收敛，美股整体延续强势，而中资股下行；2A股中以制造、金融地产跌幅居前，且对国内基本面更为敏感的港股下行快于A股；3近期经济数据疲软显示“新范式”下的资产负债表再平衡仍需时间。12.8重要部门会议“以进促稳、先立后破”相对积极的定调更加侧重稳增长的必要性与作用，预留了24年政策加力空间，后续\/中.\/央\/.经济工作会议的具体部署有望改善当前的预期偏弱现状。

以二次探底的历史经验看，本轮前期“\/中.\/m\/.政策底共振”底部具备一定支撑，底部思维看春季躁动行情可期。1历史经验：在二次探底中，前期赔率合意的底部一般会形成有效支撑，二次探底大多不会创出新低；2从本轮看：当前应更具底部思维：10月下旬市场筑底已明确。\/中.\/m\/.政策底共振的利好因素仍在累积，国内政策托底意图明显，在\/中.\/m\/.流动性共振宽松、产业主题活跃下春季躁动行情值得期待。节奏上关注\/中.\/央\/.经济工作会议给出更明确的政策指引。

风格上预计成长复苏类资产仍将占优（电子+医药）。相对业绩优势、相对宽信用方向与流动性敏感度、估值、监管、资金等要素指向成长复苏类资产将占优。