第166章 市场依然在延续指数上涨、板块与个股滞涨的局面（1/2）

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A股4月19日早盘 市场依然在延续指数上涨、板块与个股滞涨的局面

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朋友们早上好，今天是4月19日星期三。上个交易日，三大指数全线低开，此后以窄幅震荡为主，截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.14%。沪深两市成交额亿，较前个交易日缩量609亿。1）cpo概念结束回调，再掀高潮。光库科技20cm涨停，剑桥科技、永鼎股份、通宇通讯涨停，天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技、太辰光大涨超10%。剑桥科技一季报显示，公司同比大幅扭亏为盈，中金公司认为，头部光模块企业，享有业绩兑现及业绩弹性预期的逻辑优势。2）同属算力方向的服务器、数据中心以及算力芯片等同样表现不俗，美格智能、超讯通信涨停，中科曙光盘中触板，工业富联、拓维信息大涨超5%。3）大消费板块活跃依旧，食品饮料方向进一步走强，道道全2连板，香飘飘、麦趣尔涨停。国家\/统\/计\/局\/网站信息显示，3月份，商品零售同比增长9.1%，餐饮收入增长26.3%。4）家电、家居装饰等地产链同样表现不俗，家电板块中小熊电器2连板，康盛股份涨停，海信家电一度二连板，长虹美菱大涨近8%。近期，多家家电企业预告净利润大幅增长。5）人工智能主线出现资金回流迹象，chatGpt和AI应用方向展开修复，焦点科技涨停，科德教育、中科信息涨超10%，昆仑万维、万兴科技、梦网科技、中文在线大涨超5%。

从细分上来看，上个交易日正是在cpo概念再度全面爆发，并带动AI硬件方向集体回暖。究其原因，一方面受到了剑桥科技1季报扭亏为盈的催化，另一方面，谷歌、英伟达近期又加单中际旭创800G光模块的消息在盘中发酵。经过宏大叙事炒作后，叠加一季报，市场开始聚焦最先能够在业绩上边际改善或者兑现预期的品种，作为算力最上游的关键硬件端，cpo概念反复获得资金青睐也不足为奇。那么上个交易日硬件算力端迎来探底回升后，今日走势较为关键。当今日能够延续延续反弹进一步向上冲高，那么在资金正反馈下，AI内部其余细分（如大数据模型、数据语料、下游应用）同样存在较大修复的预期。

从外，半导体是另一个需要注意的方向。半导体在近了周五的放量拉升后，虽然未能高举高打，但在盘中回调的过程也可以看到相关核心标的依旧具备较强的承接动能。另一方面半导体中算力、存储芯片这些细分与AI产业链紧密相连，在AI硬件端回暖反弹的背景下，上述方向大概率将会受到延伸炒作。

此外，韦尔股份上个交易日在盘后发布一季报，这也是A股首份半导体龙头交出的一季报。从数据上来看，营收和归母净利润出现同比双降，其中扣非净利同比下滑近98%。但需注意的是，虽然净利同比大幅下滑，但环比已实现扭亏为盈，而备受券商机构重视的存货指标也得到进一步改善。韦尔股份存货由去年q4末的123.56亿元下降至q1末的107.69亿元。去年q3末存货金额为141.13亿元，由此公司连续两个季度实现了存货环比下降。这些数据也佐证了半导体行业库存去化接近尾声，下半年有望迎来行业景气的拐点。因此在短线修整后，半导体芯片或仍具进一步向上动能。

旅游消费，\/一\/带\/一\/路\/，有色，作为非主线阵营的短期热点，上个交易日又萎靡了，严重缺乏持续性，尤其是里面的跟风或者被卡位的跌起来也是非常的厉害，所以不要想当然的认为低位的就一定会涨。这反映出当前市场的跷跷板效应非常明显，无论成交额怎么连续破亿，本质还是存量特征。主线的人工智能数字AI，上个交易日弹的最厉害的还是cpo，典型的机构逻辑和机构买法，难以言顶但还是位置有些吓人。其它的下游在下午跟随回流但强度有些，稍安勿躁，接下来看看能不能轮动继续回流分支走强。

资金流向：两市成交额亿，开始缩量，预期之内，依然还是在万亿之上，所以情绪氛围其实是有点低迷的整体的活跃度是下降了的。资金风格方面，之前说了回到同一起跑线所以就不要对哪个板块过于主观，现在的主线也不是之前的炒法，今天走的业绩线明天可能会有另一个故事，并且现在再度确认了一点，这种主线回调的背景下主板接力玩法都起不来那看样子是真的起不来了，这种传统手法建议放弃。

昨夜市场有用三大消息，一、加大对集成电路、人工智能等重点领域，核心技术司法保护力度；

点评：高层放大招，出台文件给人工智能，数据安全，集成电路送温暖了，从内容来看，重点是在强调核心技术司法保护，这能够最大程度确保研发成果，鼓舞科研人员以及科技公司的研发热情，有利于科技产业的发展，基于这样的预期在，具有核心技术的硬科技企业，有望受到资金追捧；

除此之外，人工智能还有2大利好，其一是国内Gpt产业联盟正式成立，其二是微软准备推出人工智能芯片，为大型语言模型提供动力，A股市场上，人工智能跟数据安全，我认为，板块指数周二缩量调整到30日均线附近后，探底回升，有企稳迹象，多重利好加持下，我认为，周三有望反弹

二、韦尔：一季度净利1.99亿元，同比减少78%

点评：芯片半导体公司一季报很是撕裂，一边是华创，剑桥业绩超预期，另一边是卓胜，韦尔等业绩溃败，为什么会这样呢？我认为，因为前者反映的是自主替代+AI需求，后者是全球芯片，主要是消费电子，需求疲软，所以冰火两重天；

虽然今年是科技大年，但并不是啥科技股都能买的，人工智能底层方向的算力、存储芯片，自主可控的半导体设备、材料等，逻辑很硬，行情还会有反复，不过我要注意，我认为，当下只适合做高抛低吸；

这其中芯片半导体的最新消息，\/欧\/盟\/谈判代表就欧洲芯片法案达成政治协议，这会给国内自主可控方向带来刺激，半导体板块调整2天后，周三再有下探，可以小仓位低吸点了，而偏下游的汽车电子、消费电子比较惨，外资也在大幅减持，短期先观望为主，这其中歌尔业绩暴雷，直接跌停伺候，整个果链系列，都要注意规避

三、“五一”出入境机票预订量暴增6.7倍，有航司部分航班已售罄；

点评：今年的五一，有5天假，作为放开后的首个小长假，想趁此机会出门旅游的人，肯定格外多，一些着名景点免不了要人挤人了，但我也不要看到五一旅游火爆，就头脑发热去追旅游、酒店餐饮、航空股，我认为，因为大A向来都是预判你的预判，既然这块已经提前上涨，我耐心等待下一波潜伏机会就好；

美联储贴现利率会议纪要显示，三家地方联储寻求美联储将贴现利率提高50个基点。美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.04%，道指跌0.03%，标普500... -->>

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