第159章 注意：芯片赛道股将迎来分化局面！（1/2）

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A股4月16日复盘 周末复盘

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目前，沪深创三大市场指数在上周经过一周的持续横盘、回落、调整之后，于上上交易日全面走稳。市场热点开始再次回到三大赛道联动格局。运行局面很健康。具体就是：金融赛道走稳开始出现个股反弹、芯片电子和数字经济结束调整再次、新能源触底反弹。小赛道旅游板块也全面进入强势格局。预判：下周市场整体性将出现反弹。具体方面呈指数反弹+横盘，优质个股充分表现。具体细分赛道方面，芯片、券商、光刻胶、元宇宙、军工、工程基建、绩优银行、绩优医药、农业等赛道均存在操作和获利机会。重点关注：芯片概念中的低估值的集成电路、光刻胶、元宇宙、光模块、封测个股；医药中的低估值业绩大增和优质股；军工中的造船、航发和战斗机；券商和银行中的业绩大增个股等。操作策略：大胆做多，短线中线结合，多做波段，提高频次。认真谨慎选股，切忌随意买入卖出；重点关注电子芯片大赛道，选择自己喜欢个股操作，以波段操作为主，低估值个股可以半仓持仓+半仓波段操作。注意：芯片赛道股将迎来分化局面！

海外市场：美联储政策拐点将近，美国经济实质衰退尚未到来。美国3月cpI同比上涨5%，为2021年5月以来新低，核心cpI同比增长5.6%，符合市场预期。美国通胀下行趋势已确立，银行系统风险事件使得美联储加息更快接近尾声。美联储3月会议纪要显示5月会议还可能继续加息，市场预期为加息25个基点；同时纪要显示银行危机或导致今年衰退，暗示本轮加息周期已接近尾声。整体上，当前海外市场处于“美联储货币政策拐点将近，美国经济实质衰退尚未到来”的阶段，弱美元环境有利于全球资金流入以A股为代表的新兴市场。

近期国内外数据继续验证“海外美联储政策拐点临近+国内经济温和复苏且通胀压力不大”。在经济内生动能修复的过程中，国内货币政策进一步发力的必要性有所降低，但在低通胀环境和稳就业的诉求下，政策也不会急转弯，结构性政策工具仍会加大对薄弱领域的支持力度，国内外流动性环境有利于A股市场“小阳春”行情的展开。盈利方面，A股企业盈利在一季度探明底部后逐步回升，后续板块轮动可能有所加快，可阶段性关注一季报业绩有望高增的细分行业。建议关注三条主线：

1受益经济上行超预期可能的可选消费和地产下游消费品。市场经济预期正在逐步改善，但仍有较大预期差。关注消费风格修复的配置机会，可选消费更优，包括白酒、医疗服务、医疗美容和化妆品。此外经济稳步复苏叠加地产市场景气温和改善，下游方向包括家用电器、家居用品、装修装饰也可关注。

2复苏态势良好，且可能被五一催化的出行链条。航班执行数、地铁客流量、重点旅游地接待数等均指向出行迎来良好复苏。随着一季度和3月经济数据验证复苏成色，以及即将迎来五一旅游黄金周，出行链的配置也当时，主要包括航空机场、酒店餐饮和旅游及景区等。

3“数字中国”与AI商用双轮驱动下泛tmt行情。“数字中国”建设和以chatGpt为代表的AI商用落地将从数字资源、数字基础设施和AI应用生态等方面推动tmt产业的升级扩张，由此直接推动计算机、通信、传媒行情。上游电子则有望在数字基础设施建设和算力需求增加背景下迎来扩散行情。

（2）对银行和周期上涨的看法？

出口超预期带动下，经济增长预期的改善正在发生和逐渐被证实，此外叠加前期火热的泛tmt行情迎来阶段性降温，也为市场进行短暂的风格切换提供了良好的环境。往后看银行和周期能否维持月度级别甚至季度级别较长时间的占优行情，目前来看概率偏小。周期品种持续性的大机会，必要前提是经济迎来上行较大周期，当前经济改善预期出现，但出现经济上行大周期的可能性偏小。

1、华海药业：预计一季度净利润同比增加约15%到38%

华海药业（\/非\/荐\/股\/）公告，经财务部门初步测算，公司2023年一季度实现归属于上市公司股东的净利润预计在1.59亿元至1.90亿元之间，同比增加约15%到38%。报告期内，公司积极拓展国内外市场，不断拓宽销售渠道，加大新产品的销售力度，公司销售稳步增长。公司同日公布2022年度业绩快报，净利润同比增长139.24%。

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