第147章 指数可能高开高走,数字经济产业链依然是龙头题材（上）（2/2）

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，中间的大模型，右侧的应用端。往左边走，以芯片服务其为代表的硬件优势在于确定性强，是AI时代浪潮下最有希望实现业绩兑现的方向，但后续的想象空间相对较弱；而越往右侧走，虽不确定性较强，但是有望百花齐放，成长弹性大。从之前AI行情来看，左侧端的存储芯片与cpo等硬件方向受到资金热捧后，整体位阶已相对较高，后续弹升空间或相对有限。

而传媒娱乐方向，即使不考虑AI热点因素，本身今年业绩和估值修复确定性强。叠加上AI多模态大模型或缩短Ip从上游到下游的变现周期，而Ip的背后代表的是用户基础，Ip是生命周期最久的传媒产品，这也开拓传媒娱乐方向的市场想象空间。在这一逻辑下，上海电影在短短1个多月的时间内，股价上涨近3倍也不足为奇。而传媒娱乐板块的赚钱效应进一步扩散，像奥飞娱乐完成3连板，中文在线3天两获20cm涨停，在此背景下后续仍可留意该方向后排补涨机会。

总结：指数在震荡中展开良性调整，大的趋势上并未走坏，科创板指数也未跌破短期趋势线，调整后延续上升的可能性较大，调整是机会不是风险。由于人工智能概念炒作过于火热，短线还是要注意下追高风险，可在调整中寻找低吸机会，中期看人工智能和芯片的行情热度会持续，中字头、一带一路则穿插其中，从而构成上半年的主线行情。

此外，关注数据要素方向同样也是后续值得留意的重点。随着近期华为、阿里、京东、昆仑万维等国内大模型陆续推出，未来国内“大、小”模型将会越来越多，而想要给具体行业赋能，成为某一个领域的专家，就必须使用对应领域的专业数据来训练，而给这些模型投喂的数据资源是有限的，因此中文语料以及其背后的数据要素再度受到的资金的关注有望进一步发酵。

短期市场分化，从两大方向继续挖掘：一方面，进入4月财报季，以业绩为主线，仍可继续挖掘业绩良好的细分行业以及上市公司的机会；另一方面，价格指数数据不利，消费依然疲软，接下来消费刺激或仍会提振，可继续跟踪大消费板块调整中的低吸机会。

整体看，经历此前连续上行之后，交易相对拥挤的tmt等板块短期存在获利回吐以及分化的需求，尤其是部分板块缺乏基本面支撑下，阶段行情也难以持续，资金短期出逃之下也或造成板块的调整并对指数带来压制。但当前基本面整体稳定以及流动性合理充裕下，市场向好的趋势未变，震荡中继续挖掘结构性机会，尤其是财报季下的业绩主线以及可能的消费提振方向。

知识分享什么是获利回吐？： 获利回吐也称技术性修正，也叫技术性调整，是指股票或期货合约、期权合约的持有者在市场价值发生变动、出现对自己有利的价位后，主动改变持仓部位而使账面利润转化为实际利润的一种交易行为。

获利回吐往往发生在市场行情出现反转的时期。一般来说，当市场从牛市转为熊市时，往往是多方获利回吐；而当市场从熊市转为牛市时，常常是空方获利回吐。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

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